보수적인 투자자는 마음이 편하다(4)

2024.03.16 - [유튜브] - 보수적인 투자자는 마음이 편하다(3)

2024.03.14 - [책] - 보수적인 투자자는 마음이 편하다(2)

2024.03.13 - [책] - 보수적인 투자자는 마음이 편하다(1)

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<장래성 있는 기업을 평가하는 핵심 요소>

 

구조적인 요소

 

1. 투자 대상 기업은 제품 또는 서비스의 생산 원가나 경쟁업체들과 비교했을 때 가장 낮아야 하고, 또 앞으로도 계속 그렇게 유지할 수 있어야 한다.

a. 그 기업의 손익분기점이 상대적으로 낮다면 해당 제품이나 서비스릐 시장 환경이 침체에 빠졌을 때도 생존해나갈 수 있는 것은 물론 경쟁력이 떨어지는 업체가 시장에서 철수하게 되면 자연스럽게 시장점유율을 높이고 제품의 판매 가격을 결정하는 데도 유리한 지위를 찾아야 한다.

b. 영업이익률이 시장 평균보다 높은 기업은 계속해서 성장하는 데 필요한 자금을 내부적으로 조달 할 수 있고, 그렇게 되면 발행 주식을 늘려 주식 가치를 희석시키너나 과대한 차입금을 끌어들여 회사를 위험에 빠뜨리는 일은 피할 수 있다.

 

2. 투자 대상은 강력하고도 충분할 정도로 고객 중심의 입장에 서서 고객의 수요와 기호 변화를 읽고, 그 변화에 적절하게 대응할 수 있는 행동을 즉시 취해야 한다. 이 같은 능력을 바탕으로 유행에 뒤떨어졌거나 한물 가버린 생산라인을 단순히 대처하는 것이 아니라 계속해서 새로운 제품들을 내놓아야 한다.

 

3. 효율적인 마케팅이란 고객이 원하는 것이 무엇인지 정확히 이애하고, 광고나 영업 활동 등을 통해 고객이 이해할 수 있는 방식으로 설명하는 것이다. 마케팅 활동의 비용 대 효율성은 늘 자세히 분석하고 끊임없이 점검할 필요가 없다.

 

4. 기술 기업이 아니라 할지라도 요즘은 어느 기업이나 미래 지향적인 뛰어난 연구개발 능력을 갖추고 있어야 한다. 그래야만 보다 새롭고 더 나은 제품을 생산할 수 있으며, 보다 능률적이고 효과적인 방식의 서비스를 제공할 수 있다.

 

5. 연구개발 작업에 얼마나 효율적인가는 기업마다 큰 차이가 있다. 생산적인 연구개발에 필수적인 두 가지 중요한 요소는 첫째, 시장과 수익성을 의식하는 것이며, 둘째, 필요한 인재를 한데 모아 생산적인 팀으로 함께 작업할 수 있도록 만드는 능력이다.

 

6. 강력한 재무 조건을 가진 회사는 여러 면에서 중요한 이점을 갖는다. : 

a. 원가에 대한 정확한 정보는 경영진으로 하여금 회사의 에너지를 수익성 기여도가 더 높은 제뭎에 집중할 수 있게 해준다.

b. 제대로 된 원가 분석 시스템을 갖추면 기업의 어느 사업의 어느 사업 부분에서 생산비용과 마케팅 비용, 연구개발 비용이 비효율적으로 쓰이고 있는지를 정확히 집어낼 수 있다.

c. 고정자본과 운전자본을 얼마나 써야 하 것인지 정확히 통제함으로써 자본을 효율적으로 유지할 수 있다.

 

7. 기업의 재무 조직의  가장 중요한 기능은 장래의 순이익을 위협할 수 있는 위험 요소들을 충분할 정도로 미리 파악해 부정적인 충격을 최소화하는 예빵 조치들을 미리 세워둘 수 있도록 조기 경보 시스템을제공하는 것이다.

 

인적요소

 

1. 더욱 성공적인 위대한 기업이 되기 위해서는 창조적 기업가 정신을 가진 결단력 있는 리더가 필요하며, 이런 최고 경영자는 추진력과 독창적인 아이디어, 회사의 부를 창출하는 데 필요한 기술을 모두 겸비하고 있어햐 한다.

 

2. 늘 회사의 성장을 염두에 두고 있는 최고 경영자의 주변에는 경쟁력이 뛰어난 참모진들이 있어야 하며, 이들에게는 회사 업무와 관련해 상당한 권한 위임이 이루어져야 한다. 회사 내 권력다툼으로 인한 기능 장애가 아니라 자발적인 팀워크의 형성이 있어야 한다는 점은 너무나 중요하다.

 

3. 최고 경영자는 경쟁력 있는 중간 간부를 새로 끌어들이고, 또 이들이 더 큰 권환을 행사할 수 있도록 훈련시키는 데 노력해야 한다. 기업의 성공은 훌륭한 인재를 얼마나 많이 활용할 수 있느냐에 달려있다. 최고 경경자를 외부에서 물색해야만 한다면 그것은 매우 위험한 경우다.

 

4. 조직 전체에 창조적 기업가 정신이 스며있어야 한다.

 

5. 더욱 성공적인 위대한 기업의 다소 독특한 개성이나 문화를 갖고 있는 경우가 많다. 그 기업의 최고 경영진이 보다 생산적으로 어떤 이를 처리하는 특별한 방식이다. 이 같은 문ㅇ화는 부정적인 것이 아니라 긍정적인 것이다.

 

6. 최고 경영진은 회사를 둘러싼 환경이 끊임없이 더빠른 속도로 변화하고 있다는 사실을 깨닫고, 변화에 발 맞춰 나가야 한다.

a. 지금까지 통용됐던 모든 일 처리 방식은 반드시 정기적으로 재점검 하며, 새롭고 더 나은 방식을 찾아야 한다.

b. 기업 경영의 방향에 변화를 주게 되면 불가피하게 리스크가 수반된다는 점을 인식하고, 이를 감수하되 최소화해야 한다.

 

7.  공장 근로자를 포함한 회사 내의 모든 임직원들로 하여금 자신이 몸다고 있는회사가 정말로 일하기에 좋은 곳이라는 믿음을 줄 수 있도록 진실되고, 솔직하며, 의식적이고, 계속적인 노력을 기울여야 한다.

a. 모든 근로자들을 품위와 예의를 갖추고 대우해야 한다.

b. 동기 부여를 할 수 있는 작업 환경과 보상 프로그램을 제공해야 한다.

c. 누구나 아무런 두려움 없이, 또 적절한 관심과 대응 조치를 기대하면서 불만사항을 털어놓을 수 있어야 한다.

d. 근로자 참여 프로그램은 제대로 운영되고, 또 좋은 아이디어가 나오는 중요한 자리가 되어야 한다.

 

8. 최고 경영진은 건전한 성장을 위해 필요한 엄격한 윈칙을 기꺼이 받아들여야 한다. 성장을 위해서는 당장의 순이익을 어느 정도 희생하더라도 미래의 발전에 필요한 귀중한 토대로 쌍하나가야 하는 것이다.